España, siglo XVI. Eres un poderoso armador en busca de las riquezas del recientemente descubierto Mundus Novus (Nuevo Mundo). Tu objetivo: fletar flotas de carabelas para recolectar mercancías valiosas (incluidas las legendarias reliquias incas) y comerciar para formar las mejores combinaciones, expandir tu imperio comercial y amasar tu fortuna.

El juego se desarrolla utilizando dos mazos de cartas: un mazo de cartas de recursos, que contiene cartas que representan diez recursos diferentes, y un mazo de cartas de desarrollo, que otorgan beneficios especiales a sus propietarios. El juego se juega por rondas, y cada ronda consta de cuatro fases:

Cada ronda comienza con la fase de Evento, en la que puede ocurrir un evento aleatorio que afecta a todos los jugadores.

La siguiente fase es la fase de Suministro. Cada jugador recibe cinco cartas de recursos al azar, más una carta de recursos por cada carabela (un tipo de carta de desarrollo) que posea, elegida de una reserva común.

Luego, durante la fase de Comercio, los jugadores intercambian algunas de sus cartas. Uno de los jugadores, el Trade Master, determina cuántas cartas de recursos (2, 3 o 4) debe ofrecer cada jugador para comerciar. El jugador que ofrezca los recursos con el valor más alto se convierte en el nuevo Trade Master. Este elige uno de los recursos ofrecidos por otro de los jugadores y lo añade a su mano, o lo intercambia por una carta del mercado (tres cartas boca arriba que están disponibles para dichos intercambios). Luego, el jugador a quien se le ha tomado una carta puede tomar una carta, y así sucesivamente, hasta que se hayan tomado todas las cartas.

Finalmente, durante la fase de Progresión, los jugadores intercambian sus recursos por doblones y desarrollos. Un jugador puede intercambiar un conjunto de tres o más cartas del mismo recurso por un desarrollo. Las combinaciones más grandes y los recursos más raros permitirán una mayor variedad de elección sobre qué desarrollo se puede seleccionar de entre los cinco en oferta. Además, los jugadores pueden intercambiar conjuntos de tres o más mercancías diferentes por doblones; las combinaciones más grandes otorgarán más doblones.

Si un jugador consigue hacer una combinación de diez cartas diferentes (es decir, una de cada tipo de recurso), gana la partida. Como alternativa, si un jugador ha acumulado 75 doblones, gana la partida. Si ningún jugador ha logrado la victoria para cuando se agote el mazo de desarrollo, el jugador que haya acumulado la mayor cantidad de doblones gana.